LME铝本周展现出一路下跌的走势，每日的高点和低点均低于前一日，周四晚间更因金属市场整体下跌而大跌69点，并创出本周低点2880点；周五收盘虽有所反弹收于2937点，但依然使得本周较上周下跌近70点，不过相比于其他几个金属品种，铝的跌幅还是较小的，显示其因成本上升之后，下方支撑位有所上移。
与LME铝一样的是，沪铝本周也是一路下滑的走势，同时沪铝的价格相比LME铝而言，更弱一些，因为周五的盘中最低价已经跌破4月下旬的最低点了，创出3月以来本轮下跌的新低。同时，本周五的MACD显示出，价格在这个位置附近已经形成死叉。
本周LME铝库存同样维持增加的格局，但总体而言，增加的数量已经小于前2周的量，根据上两次的经验，库存大幅增加的局面将再一次得到缓解。本周总计增加3075吨，达1076075吨，为4年多来的最高库存量。上海铜库存本周也大幅增加了3864吨，达189781吨，创出近几年来的最高库存量。两个交易所的量同时增加，显示出现货市场的货源非常的充足，这也是一直压制铝价上升的重要因素之一。
下周展望
LME铝在经历了前期的大幅剧烈波动后，本周依然没有能够守住3000点重要关口，若继续向下则可能看到2800点附近。中国有色金属工业协会一高层人士表示，协会日前正同中国商务部就进一步提高原铝出口关税进行协商。此举旨在将更多原铝产量转移至国内市场以确保国内供应。建议：密切关注LME铝库存变化的状况，同时关注国内铝消费状况是否有改善。
数据解读
IAI:全球4月铝库存增加2,000吨至285万吨
国际铝业协会(International Aluminum Institute，IAI)周二公布的数据显示，今年4月全球铝库存增加2,000吨至285.1万吨，较2007年4月的294.1万吨低90,000吨。
4月未锻造铝库存略有下降
4月全球铝库存增加2,000吨至285.1万吨
市场看点
2009年铝价料平均在每吨3,250美元--雷曼兄弟
投资银行雷曼兄弟（Lehman Brothers）的分析师Michael Widmer称，2008年铝平均价为每吨2,970美元，到2009年可能上涨至3,250美元。
他称，铝生产商面临艰难的2008年，因中国和南非的冶炼企业受到电力短缺影响，抵消了过去几个月产量的稳定增加。
必和必拓称其铝工厂受到电力供应中断影响
矿业集团必和必拓（BHP Billiton）周五表示，本周初的电力中断损及了其下属的铝冶炼厂，但补充说，此次供应中断时间短暂，并未影响产量。
必和必拓发言人Maredi Mogodi称，供电中断持续了不到一个小时，两小时或两小时以上的中断则会导致产量下滑。
他称，此次电力中断是由于南非国营电力公司Eskom未能供电。
必和必拓是全球第六大原铝生产商，在南非经营三座冶炼厂，每年生产接近150万吨铝。
Mogodi称："幸运的是产量没有损失。但给我们造成了一些麻烦。若供电中断两个小时或更久，我们的产量将受到影响。"
必和必拓在3月份时曾表示，其在南非的Bayside铝冶炼厂运作将会减半，以削减电力需求，并帮助该国自电力危机中恢复。该公司在南非的其它冶炼厂，位于莫桑比克的Hillside和Mozal铝冶炼厂将以90%的电力所需运转。
必和必拓的三座铝冶炼厂的年产量损失将总计超过120,000吨。
中国4月铝出口下降进口翻番
中国铝4月恢复净进口国状态，出口环比下降35％，进口翻番，净进口量达到2007年3月以来的最高位。
尽管过去七个月来中国有六个月是净进口国，但进口的增量相对较小。而且短期内出口可能重启，因SHFE价格较LME贴水。
不过，在下半年预计中国将成为原铝的大型进口国，因下游部门的需求增加和冶炼生产迅速扩张过程中出现的电力限制。
铝制品产量在今年前四个月增长40％意味着下游产量历史上首次超过了原铝产量。
俄罗斯Rusal预期长期铝价将达到每吨4,000美元
俄罗斯最大的氧化铝生产商--俄铝联合公司（United Company Rusal）官员Artem Volynets周二表示，在长期内铝价预期将上涨，受需求增长以及有限的供应推动。
他称，长期铝价可能达到3,600-4,000美元。他将价格涨势归因于来自发展中国家不断的需求增长，主要是中国和印度。他亦指出，成本增加也是价格上涨背后的一个因素。
中国可能提高原铝出口关税以确保国内供应
中国有色金属工业协会一高层人士表示，协会日前正同中国商务部就进一步提高原铝出口关税进行协商。此举旨在将更多原铝产量转移至国内市场以确保国内供应。
中国有色金属工业协会副会长在第一届上海衍生品市场论坛上表示，"从今年前几个月原铝高出口量看来，我们认为有必要进一步加强原铝及半成品出口政策。具体调整幅度还有待于进一步研究和分析。"
其表示，"此举也反映出国家越来越注重于保护矿产资源，同时也反映出中国铝产量基本可以满足国内市场需求这一共识。此举有助于促进国内铝深加工行业的发展。"
其还表示，"尽管中国紧缩的货币政策，今年有色金属需求仍将保持增长趋势，受益于经济的快速发展及农村地区市场的进一步发展。"
其表示，"今年年初中国南方遭受雪灾重创，同时最近四川省发生的地震影响到湖南、贵州、江西和四川等地的有色金属产量，但是同时其也刺激有色金属消费。"
CRU集团一金属分析师表示，"2008年中国原铝需求增幅预计将高于22%达到4110万吨，远高于预期8.9%的增幅。未来10年内中国年度原铝需求预计将达到2900万吨。"
其还表示，"我们预计今年中国原铝产量将达到1480万吨，因雪灾导致产量损失50万吨而地震导致产量损失6万吨。"
中国自2006年11月1日起将原铝出口关税从5%上调至目前的15%。2007年8月1日起开始对铝棒征收15%的出口关税。
今年1-4月份中国原铝出口量为22,080吨，较去年同期减少70%。同期原铝进口量较去年同期减少9%至48,993吨。
2007年中国成为原铝净出口国，净出口量为49,430吨；尽管同期中国铝出口量较去年同期减少80.8%至160,793吨。据中国海关公布的数据显示，今年原铝进口量较去年同期减少61.5%。
中国08年原铝产量预期下调至1,480万吨
金属行业谘询机构CRU旗下有色金属部门负责人Paul Robinson 29日在上海期货交易所的年度论坛上表示，考虑到电力供应短缺带来的影响，现预计中国2008年原铝产量为1,480万吨，较今年年初时预计的产量低80万吨。
Robinson表示，各地的电力供应紧缺状况已导致炼铝产能下降160万吨左右。
据CRU的统计数据显示，该机构对中国2008年原铝产量的最新预期仍较中国2007年原铝产量高出16%。
不过，Robinson表示，在生产成本不断上升的情况下，原铝产量下降会使得市场剩余减少，并在近期带动原铝价格上涨。
鉴于原铝产量下降，CRU将其对2008年全球原铝剩余量预期下调至65万吨。
从中期来看，CRU预计到2010年中国将成为原铝净进口国，净进口量为100万吨，而中东届时将拥有280万吨的原铝剩余量。
中国铝业6月将增添88万吨氧化铝产能--消息人士
中国铝业公司一官员周五称，在6月末，中国铝业在广西壮族自治区的平果氧化铝工厂将增添880,000吨氧化铝产能。该拒绝透露姓名的官员称："平果工厂的第三阶段扩张进展顺利。"
该官员称，在6月份第三阶段的项目开工之后，平果工厂的年产能将从目前的800,000吨增加至168万吨。
中国铝业早前曾表示，计划在2008年生产1020万吨氧化铝，高于去年的957万吨。
Barclays：中国2008年4月的商品贸易数据分析
中国的商品需求是全球商品消费变化最重要的拉动力量。尽管存在对经济增长可能减缓的担忧，但还没有出现经济增长减缓影响商品贸易的信号。最新一批的贸易数据显示在许多部门，中国是全球市场的重要供应国，其铝、铅和玉米的净出口大幅减缓。同时许多关键商品，如原油和精炼制品、铜和大豆等的进口继续迅速增长。这些趋势反映了需求的健康增长（截至4月原油需求同比增长10％，铜同比增长11％，铝同比增长19％）和平稳的产量增长，并反映了临时的产量限制（与2月的恶劣天气有关）和更严重的结构性问题，如能源和原材料短缺。
4月中国恢复净进口国状态，出口环比下降35％，进口翻番，净进口量达到2007年3月以来的最高位。尽管过去七个月来中国有六个月是净进口国，但进口的增量相对较小。而且短期内出口可能重启，因SHFE价格较LME贴水。不过，在下半年我们预计中国将成为原铝的大型进口国，因下游部门的需求增加和冶炼生产迅速扩张过程中出现的电力限制。铝制品产量在今年前四个月增长40％意味着下游产量历史上首次超过了原铝产量。在我们看来，这是重要的变化，因其如果继续，那中国将不得不进口短缺的量。虽然我们预计原铝产量将继续增长，但我们认为增长还不足以赶上下游产量同比40％的增长速度--尤其是当新的半产品产能在下半年增加。铝制品的出口环比增长7％，但15万吨的出口量仍然大大低于2007年6月的高点22万吨。我们怀疑今年铝制品出口将走低，不过我们并不认为这将显著影响原铝消费，因考虑到国内消费强劲。1-4月中国铝制品的表观消费同比大幅增长45％。
与LME铝一样的是，沪铝本周也是一路下滑的走势，同时沪铝的价格相比LME铝而言，更弱一些，因为周五的盘中最低价已经跌破4月下旬的最低点了，创出3月以来本轮下跌的新低。同时，本周五的MACD显示出，价格在这个位置附近已经形成死叉。
本周LME铝库存同样维持增加的格局，但总体而言，增加的数量已经小于前2周的量，根据上两次的经验，库存大幅增加的局面将再一次得到缓解。本周总计增加3075吨，达1076075吨，为4年多来的最高库存量。上海铜库存本周也大幅增加了3864吨，达189781吨，创出近几年来的最高库存量。两个交易所的量同时增加，显示出现货市场的货源非常的充足，这也是一直压制铝价上升的重要因素之一。
下周展望
LME铝在经历了前期的大幅剧烈波动后，本周依然没有能够守住3000点重要关口，若继续向下则可能看到2800点附近。中国有色金属工业协会一高层人士表示，协会日前正同中国商务部就进一步提高原铝出口关税进行协商。此举旨在将更多原铝产量转移至国内市场以确保国内供应。建议：密切关注LME铝库存变化的状况，同时关注国内铝消费状况是否有改善。
数据解读
IAI:全球4月铝库存增加2,000吨至285万吨
国际铝业协会(International Aluminum Institute，IAI)周二公布的数据显示，今年4月全球铝库存增加2,000吨至285.1万吨，较2007年4月的294.1万吨低90,000吨。
4月未锻造铝库存略有下降
4月全球铝库存增加2,000吨至285.1万吨
市场看点
2009年铝价料平均在每吨3,250美元--雷曼兄弟
投资银行雷曼兄弟（Lehman Brothers）的分析师Michael Widmer称，2008年铝平均价为每吨2,970美元，到2009年可能上涨至3,250美元。
他称，铝生产商面临艰难的2008年，因中国和南非的冶炼企业受到电力短缺影响，抵消了过去几个月产量的稳定增加。
必和必拓称其铝工厂受到电力供应中断影响
矿业集团必和必拓（BHP Billiton）周五表示，本周初的电力中断损及了其下属的铝冶炼厂，但补充说，此次供应中断时间短暂，并未影响产量。
必和必拓发言人Maredi Mogodi称，供电中断持续了不到一个小时，两小时或两小时以上的中断则会导致产量下滑。
他称，此次电力中断是由于南非国营电力公司Eskom未能供电。
必和必拓是全球第六大原铝生产商，在南非经营三座冶炼厂，每年生产接近150万吨铝。
Mogodi称："幸运的是产量没有损失。但给我们造成了一些麻烦。若供电中断两个小时或更久，我们的产量将受到影响。"
必和必拓在3月份时曾表示，其在南非的Bayside铝冶炼厂运作将会减半，以削减电力需求，并帮助该国自电力危机中恢复。该公司在南非的其它冶炼厂，位于莫桑比克的Hillside和Mozal铝冶炼厂将以90%的电力所需运转。
必和必拓的三座铝冶炼厂的年产量损失将总计超过120,000吨。
中国4月铝出口下降进口翻番
中国铝4月恢复净进口国状态，出口环比下降35％，进口翻番，净进口量达到2007年3月以来的最高位。
尽管过去七个月来中国有六个月是净进口国，但进口的增量相对较小。而且短期内出口可能重启，因SHFE价格较LME贴水。
不过，在下半年预计中国将成为原铝的大型进口国，因下游部门的需求增加和冶炼生产迅速扩张过程中出现的电力限制。
铝制品产量在今年前四个月增长40％意味着下游产量历史上首次超过了原铝产量。
俄罗斯Rusal预期长期铝价将达到每吨4,000美元
俄罗斯最大的氧化铝生产商--俄铝联合公司（United Company Rusal）官员Artem Volynets周二表示，在长期内铝价预期将上涨，受需求增长以及有限的供应推动。
他称，长期铝价可能达到3,600-4,000美元。他将价格涨势归因于来自发展中国家不断的需求增长，主要是中国和印度。他亦指出，成本增加也是价格上涨背后的一个因素。
中国可能提高原铝出口关税以确保国内供应
中国有色金属工业协会一高层人士表示，协会日前正同中国商务部就进一步提高原铝出口关税进行协商。此举旨在将更多原铝产量转移至国内市场以确保国内供应。
中国有色金属工业协会副会长在第一届上海衍生品市场论坛上表示，"从今年前几个月原铝高出口量看来，我们认为有必要进一步加强原铝及半成品出口政策。具体调整幅度还有待于进一步研究和分析。"
其表示，"此举也反映出国家越来越注重于保护矿产资源，同时也反映出中国铝产量基本可以满足国内市场需求这一共识。此举有助于促进国内铝深加工行业的发展。"
其还表示，"尽管中国紧缩的货币政策，今年有色金属需求仍将保持增长趋势，受益于经济的快速发展及农村地区市场的进一步发展。"
其表示，"今年年初中国南方遭受雪灾重创，同时最近四川省发生的地震影响到湖南、贵州、江西和四川等地的有色金属产量，但是同时其也刺激有色金属消费。"
CRU集团一金属分析师表示，"2008年中国原铝需求增幅预计将高于22%达到4110万吨，远高于预期8.9%的增幅。未来10年内中国年度原铝需求预计将达到2900万吨。"
其还表示，"我们预计今年中国原铝产量将达到1480万吨，因雪灾导致产量损失50万吨而地震导致产量损失6万吨。"
中国自2006年11月1日起将原铝出口关税从5%上调至目前的15%。2007年8月1日起开始对铝棒征收15%的出口关税。
今年1-4月份中国原铝出口量为22,080吨，较去年同期减少70%。同期原铝进口量较去年同期减少9%至48,993吨。
2007年中国成为原铝净出口国，净出口量为49,430吨；尽管同期中国铝出口量较去年同期减少80.8%至160,793吨。据中国海关公布的数据显示，今年原铝进口量较去年同期减少61.5%。
中国08年原铝产量预期下调至1,480万吨
金属行业谘询机构CRU旗下有色金属部门负责人Paul Robinson 29日在上海期货交易所的年度论坛上表示，考虑到电力供应短缺带来的影响，现预计中国2008年原铝产量为1,480万吨，较今年年初时预计的产量低80万吨。
Robinson表示，各地的电力供应紧缺状况已导致炼铝产能下降160万吨左右。
据CRU的统计数据显示，该机构对中国2008年原铝产量的最新预期仍较中国2007年原铝产量高出16%。
不过，Robinson表示，在生产成本不断上升的情况下，原铝产量下降会使得市场剩余减少，并在近期带动原铝价格上涨。
鉴于原铝产量下降，CRU将其对2008年全球原铝剩余量预期下调至65万吨。
从中期来看，CRU预计到2010年中国将成为原铝净进口国，净进口量为100万吨，而中东届时将拥有280万吨的原铝剩余量。
中国铝业6月将增添88万吨氧化铝产能--消息人士
中国铝业公司一官员周五称，在6月末，中国铝业在广西壮族自治区的平果氧化铝工厂将增添880,000吨氧化铝产能。该拒绝透露姓名的官员称："平果工厂的第三阶段扩张进展顺利。"
该官员称，在6月份第三阶段的项目开工之后，平果工厂的年产能将从目前的800,000吨增加至168万吨。
中国铝业早前曾表示，计划在2008年生产1020万吨氧化铝，高于去年的957万吨。
Barclays：中国2008年4月的商品贸易数据分析
中国的商品需求是全球商品消费变化最重要的拉动力量。尽管存在对经济增长可能减缓的担忧，但还没有出现经济增长减缓影响商品贸易的信号。最新一批的贸易数据显示在许多部门，中国是全球市场的重要供应国，其铝、铅和玉米的净出口大幅减缓。同时许多关键商品，如原油和精炼制品、铜和大豆等的进口继续迅速增长。这些趋势反映了需求的健康增长（截至4月原油需求同比增长10％，铜同比增长11％，铝同比增长19％）和平稳的产量增长，并反映了临时的产量限制（与2月的恶劣天气有关）和更严重的结构性问题，如能源和原材料短缺。
4月中国恢复净进口国状态，出口环比下降35％，进口翻番，净进口量达到2007年3月以来的最高位。尽管过去七个月来中国有六个月是净进口国，但进口的增量相对较小。而且短期内出口可能重启，因SHFE价格较LME贴水。不过，在下半年我们预计中国将成为原铝的大型进口国，因下游部门的需求增加和冶炼生产迅速扩张过程中出现的电力限制。铝制品产量在今年前四个月增长40％意味着下游产量历史上首次超过了原铝产量。在我们看来，这是重要的变化，因其如果继续，那中国将不得不进口短缺的量。虽然我们预计原铝产量将继续增长，但我们认为增长还不足以赶上下游产量同比40％的增长速度--尤其是当新的半产品产能在下半年增加。铝制品的出口环比增长7％，但15万吨的出口量仍然大大低于2007年6月的高点22万吨。我们怀疑今年铝制品出口将走低，不过我们并不认为这将显著影响原铝消费，因考虑到国内消费强劲。1-4月中国铝制品的表观消费同比大幅增长45％。
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