工程机械行业的景气程度仍将持续回升

　　同时，我国工程机械行业具有成本优势和规模优势，产品性价比高，出口空间广阔。09年工程机械出口已见底，预计2010年出口增速可达20%以上，特别是推土机和叉车的出口恢复值得看好。在个股方面，分析师普遍看好三一重工（36.47,-0.34,-0.92%）、徐工机械、安徽合力（14.15,-0.06,-0.42%）等。

　　对于轨道交通制造业来说，当前强劲的铁路建设投资将至少持续到2012年，未来三到五年行业将迎来巨大发展机遇。随着铁路和城市轨道交通建设持续升温，2010年行业将保持快速增长势头。随着经济持续回暖，铁路运量上升，预计2010年客货车的订购量将增长20%-30%。

　　此外，我国铁路设备企业在全球的市场份额较低，随着国外铁路货运需求回升，我国铁路设备企业的火车出口也有望逐步增加，长期来看，海外市场空间较大。

　　重型机械有望迎来复苏

　　重型机械行业主要为钢铁、有色金属 、采矿、能源等行业提供装备，受益下游煤炭和钢铁的需求回升，行业将持续回暖。个股方面，太原重工（17.24,-0.16,-0.92%）的产品结构不断优化，矿用挖掘机、有色金属轧锻设备、铁路货车轮轴以及风电齿轮箱等业务均有不错发展。

　　机床子行业的周期性强，可能出现两极分化

　　机床主要用于装备制造业的产能扩张，具有很强的周期性，行业短期不具备全面复苏的条件。具体来看，2010年小规格和低端机床可能将延续低迷，而受益产业升级的中高端机床和大型机床则有望复苏。中信证券指出，机床上市公司的管理改善和资产整合将成为影响相关公司股价表现的重要因素。目前存在管理改善空间的有沈阳机床（11.17,-0.15,-1.33%），存在资产整合预期的有秦川发展（11.36,0.07,0.62%）。

　　造船子行业复苏尚早，交易性机会仍存

　　航运市场产能过剩严重，造船行业需求依然相对疲软，2010年基本面难以明显好转。不过，出口复苏预期有望给板块带来交易性投资机会，特别是在BDI大幅上涨、锌铅船舶订单短期回升阶段。

　　2010年机械行业整体趋势向好，但子行业复苏时点早晚有所不同。在众多子行业中，工程机械和轨道交通制造业有望率先复苏，景气度大幅回升，机床、造船等子行业稍微逊色，全面复苏尚待时日。

　　为应对金融危机而加大的投资对工程机械行业拉动效应明显，随着高铁、水利、公路等项目陆续开工，工程机械市场的需求被激发，2009年国内工程机械行业整体发展超出多数人年初的预期。由于2009年的新上项目多，2010年仍要有资金配套跟上，才能完成并形成效益。【完】

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